- Игорь Иванович, в феврале ЦБ резко повысил ключевую ставку до рекордных 20% годовых. Уже сейчас она снижена на 9 п.п., однако по-прежнему достаточно высока. Что повлияло на такие решения регулятора и как подобные решения влияют на инфляцию и потребителя?
В конце февраля внешние условия для российской экономики кардинально изменились. В связи с этим возникли риски для финансовой стабильности. Банковская система начала испытывать значительный отток средств – люди снимали наличные со вкладов, выросли девальвационные и инфляционные ожидания. В этой ситуации денежно-кредитная политика Банка России должна быть направлена на поддержание не только ценовой, но и финансовой стабильности, а также защиту сбережений граждан от обесценения. Для стабилизации ситуации на финансовом рынке в феврале регулятор повысил ключевую ставку до 20% годовых. Почти сразу банки подняли ставки по депозитам, при этом они были даже выше ключевой. Привлекательность депозитов повысилась, и люди начали возвращать деньги в банки. В итоге нормализовался спрос на наличные деньги, банковская система продолжила работу без сбоев, ситуация с ликвидностью стабилизировалась. Вслед за повышением ключевой ставки банки повысили и ставки по кредитам – они стали более дорогими и менее доступными. Это, в свою очередь, охладило спрос населения, и позволило сдержать еще больший рост потребительской активности и цен.
Если подробнее об этом, то в конце февраля инфляция в стране резко ускорилась. Это было вызвано ослаблением рубля и ажиотажным спросом на продукты питания длительного хранения и непродовольственные товары (автомобили, электронику, бытовую технику).
Благодаря повышению ключевой ставки и другим мерам Банка России по защите финансового рынка, а также последовавшему укреплению рубля и заметному снижению инфляционных ожиданий населения и бизнеса, потребительский спрос нормализовался. В результате риски для ценовой и финансовой стабильности несколько снизились, что создало условия для дальнейшего снижения ставки. Чтобы поддержать доступность кредитования, в первую очередь для наших производителей, Банк России трижды снизил ключевую ставку: сначала до 17%, затем до 14%, а теперь до 11% годовых. Начался процесс адаптации бизнеса к новым условиям, кредитная активность умеренно растет. В апреле рост цен замедлился, причем на товары, которые особенно сильно подорожали в марте – сахар и автомобили; снижение цен отмечалось по отдельным группам товаров – электронике и бытовой технике.
Последние недельные данные в мае указывают на значительное замедление текущих темпов роста цен. Ослаблению инфляционного давления способствуют динамика обменного курса рубля наряду с заметным снижением инфляционных ожиданий населения и бизнеса.
- Повышение ключевой ставки увеличило привлекательность депозитов, но и ставки по кредитам существенно выросли. Какие меры поддержки принял ЦБ, чтобы помочь гражданам и бизнесу преодолеть этот непростой период? Как выглядит ситуация с вкладами населения и с кредитованием в регионе?
Действительно, после повышения ключевой ставки в феврале кредитные организации повысили ставки не только по вкладам, но и по кредитам. Для кредитной поддержки бизнеса, особенно в наиболее уязвимых отраслях экономики, Банк России и Правительство страны приняли ряд мер. Так, сегодня крымские предприниматели могут воспользоваться оборотными и инвестиционными кредитами по ставкам не более 15% годовых или рефинансировать ранее полученный кредит.
Кроме того, специальные меры поддерживают доступность ипотеки для граждан и помогают заемщикам, которые попали в сложную ситуацию и доход которых резко сократился.
Так, для банков были сделаны послабления в регулировании, чтобы они смогли помочь клиентам разными способами: проводили реструктуризацию кредитов, не назначали пени и штрафы по ним, предоставляли кредитные каникулы и отсрочку платежа.
Несмотря на повышение ставок, рост кредитования в Крыму в марте продолжился, в основном, за счет выдачи кредитов по ранее одобренным заявкам. Так, кредитный портфель физических лиц за март текущего года вырос на 174 млн рублей, а по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года увеличился более чем на 26 млрд рублей. Сейчас условия банковского кредитования довольно жесткие. Однако с апреля наметилось их некоторое смягчение: банки постепенно снижают ставки по кредитам для населения и бизнеса.
Что касается вкладов граждан, после наблюдавшегося резкого краткосрочного оттока, в конце марта их объем вернулся на докризисный уровень, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель в регионе увеличился почти на 8 млрд рублей. Депозитные ставки банки также несколько снизили, но они сохраняют свою привлекательность и поддерживают сберегательную активность граждан.
- В начале весны крымчане ощутили значительный рост цен на продукты и некоторые непродовольственные товары. Какой уровень инфляции в республике сегодня, чего ждать в дальнейшем и какие меры предпринимаются для сдерживания роста цен?
Да, действительно, в марте текущего года годовая инфляция в Крыму увеличилась до 16,7% после 9,6% в феврале. Произошло ослабление рубля, появились сложности с зарубежными поставками и расчетами. Люди были в растерянности, поэтому возник ажиотажный спрос на продукты и товары длительного пользования. Но уже в апреле ситуация с ценами стабилизировалась на фоне укрепления рубля, исчерпания ажиотажного спроса и увеличения поставок продуктов из соседних регионов. Годовая инфляция в регионе в апреле выросла немного, на полтора процентных пункта, до 18,2%. Больше всего в годовом выражении повысились цены на импортные легковые автомобили, чистящие, моющие средства, парфюмерно-косметические товары и одежду. Это произошло в результате сбоев в поставках импорта из-за разрывов производственных и логистических цепочек на фоне усиления санкций. Повлияли и увеличившиеся расходы производителей и поставщиков из-за более дорогой транспортировки зарубежных грузов. А рост цен на товары, которые ускоренно дорожали в марте – плодоовощную продукцию, сахар, электротовары, бытовую технику и электронику – в годовом выражении замедлился.
В дальнейшем рост цен в регионе на социально значимые товары будут сдерживать также меры крымского Правительства, среди которых и ограничения торговой наценки розничными сетями.
Если смотреть шире – экономика продолжает адаптироваться к изменившимся условиям, и по мере того, как будут восстанавливаться цепочки поставок товаров, импортные продукция, сырье и комплектующие замещаться отечественными, налаживаться новые производства, будет происходить и подстройка цен на товары и услуги.
- Почему наше ощущение от изменения цен в магазинах расходится с официальными данными по инфляции?
Наверняка, этим вопросом задавался каждый из нас. Общая статистика говорит одно, а личный опыт показывает другое. Этому есть несколько объяснений – как практического, так и психологического характера.
Во-первых, официальная статистика по инфляции, которую рассчитывает Росстат, формируется на основе стоимости так называемой потребительской корзины. В нее входит около 560 товаров и услуг, занимающих наибольшую долю в расходах граждан. При этом цены на какую-то часть этих товаров действительно растут, на другие – не меняются, а еще на часть позиций цены могут даже снизиться. Однако каждый из нас, оплачивая товары и услуги, формирует свою индивидуальную потребительскую корзину, исходя из своих возможностей, привычек и предпочтений. И она, конечно, отличается от среднестатистической. Именно от динамики цен на товары и услуги, входящие в индивидуальную потребительскую корзину, зависит так называемая личная инфляция. Оценку личной годовой инфляции – насколько изменилась стоимость вашей персональной потребительской корзины за последний год – вы можете рассчитать с помощью «Калькулятора инфляции» на сайте «Финансовая культура» (fincult.info) в разделе калькуляторы.
Во-вторых, существуют особенности психологического восприятия: в памяти надолго сохраняется резкое подорожание какого-то товара или услуги, которое необязательно произошло в текущем году, а может быть год или два назад, а то и более. Например, весной - в период пандемии существенно выросла цена на гречку. Граждане поспешили запастись ею впрок и спрос на нее резко возрос. В результате годовой прирост цен на эту крупу увеличился. Но потом на протяжении нескольких месяцев подряд рост цен на гречку замедлялся, однако тогда мало кто на это обратил внимание, потому что повышенный потребительский спрос на нее сошел практически на нет.
Люди замечают повышение цен на то, что покупают чаще всего. В то же время, если покупаемый товар подорожал несущественно, или даже подешевел, на этом внимание потребителя не концентрируется. В результате формируются повышенные инфляционные ожидания.
Напомню, что цель Банка России по инфляции установлена для показателя в годовом выражении. Это позволяет исключить влияние сезонных факторов. Для анализа отклонения текущей инфляции от цели Банк России использует показатель в годовом выражении, рассчитанный Росстатом.
Хочу обратить внимание, что Банк России на своем официальном сайте публикует информационно-аналитические материалы об инфляции в каждом регионе, в том числе и нашем, в подразделе «Материалы по инфляции». В нем представлен анализ динамики потребительских цен на трех уровнях: страны, федерального округа и региона.
- Банк России часто упоминает фразу «повышенные инфляционные ожидания». Что это значит, как регулятор может на них воздействовать и каковы они сегодня?
Для начала немного теории: речь идет об ожиданиях людей и бизнеса относительно роста цен в будущем. Если они повышенные, это значит, что и люди, и бизнес ожидают инфляцию, которая существенно выше цели Банка России. Почему так важен этот показатель? На основании ожидаемой инфляции производители принимают решения, касающиеся установки цен на их собственную продукцию, размера заработной платы, определения объемов производства и инвестиций. Инфляционные ожидания домохозяйств влияют на их решения о том, какую часть средств сберегать, а какую – направить на потребление. Эти решения влияют на спрос и предложение товаров и услуг, и, в конечном счете, на инфляцию. Например, если граждане и компании ждут, что цены будут сильнее расти, они меняют свое поведение. Чтобы не переплачивать в будущем, люди покупают товары впрок и меньше сберегают. Производители со своей стороны начинают повышать цены на свою продукцию, чтобы покрыть будущие расходы на сырье, материалы, оборудование, комплектующие. В результате – замкнутый круг, наблюдается рост цен потому, что люди и компании его ждут.
Что касается текущей ситуации, в конце февраля-первой половине марта инфляционные ожидания людей и компаний на фоне возросшей неопределенности из-за усиления санкций значительно повысились. Для того чтобы ожидания граждан и бизнеса относительно роста цен в будущем снизились, и они стали меньше реагировать на краткосрочные колебания цен на отдельные товары и услуги, Банк России повысил ключевую ставку и оперативно принял другие меры по обеспечению финансовой стабильности, а также проводил коммуникации, разъясняя гражданам и бизнесу решения по денежно-кредитной политике. Это дало результат – прекратился ажиотажный спрос, инфляционные ожидания населения в апреле вернулись к значениям III квартала 2021 года. Это значит, что люди не ждут прежней динамики ускорения роста цен. А ценовые ожидания предприятий хотя и остаются на повышенном уровне, но их рост замедлился.
- Мы находимся на старте курортного сезона. Логистика путешествий для жителей страны в этом году резко поменялась, и Крым ожидает серьезного изменения турпотока. В связи с этим, какова динамика цен на санаторно-курортные услуги в республике сейчас?
Действительно, предстоящий курортный сезон может быть нетипичным для сферы курортов и туризма региона как в плане турпотока, так и цен. Однако делать однозначные прогнозы пока рано – очень много факторов могут определить и изменить дальнейшее развитие событий. Если мы говорим о цифрах – в регионе годовые темпы прироста цен на санаторно-оздоровительные услуги в апреле выросли до 16,2% с 10,1% в марте в основном из-за увеличения расходов домов отдыха, пансионатов, санаториев на продукты питания, бытовую химию, косметику и медицинские товары. Из-за приостановки работы аэропорта в Симферополе спрос на отдых и лечение в Крыму весной оказался ниже, чем в прошлом году. Посмотрим, как дальше будет складываться ситуация.
- Поскольку большая часть туристов сегодня добирается в регион на машинах, что происходит с ценами на бензин? Почему в Крыму они выше, чем в соседних регионах страны?
Цены на бензин у нас действительно выше – это особенность нашего региона. Отсутствие в Крыму крупных нефтяных компаний, имеющих возможность регулировать конечную стоимость топлива, делает Крым зависимым от ценовой ситуации на Санкт-Петербургской бирже. Поэтому резкое повышение цен на бирже почти сразу же отражается на цене топлива в регионе. Вместе с тем, сдерживающее влияние на рост цен на топливном рынке в целом по стране оказывает демпферный механизм.
- С введением санкций ситуация в экономике страны радикально изменилась. Как сказались ограничения на экономике региона и что с ней будет дальше?
Крым на протяжении 8 лет живет и развивается в условиях санкционных ограничений – бизнес уже приспособился к такой ситуации и к альтернативным решениям. Поэтому новые санкции стали очередным поводом к поиску дальнейших путей и возможностей развития региона. Сейчас предприятия столкнулись с нарушением цепочек поставок импортных товаров, сырья и комплектующих, используемых в производстве продукции. Компании начинают перестраивать экономические связи, производственно-технологические процессы, логистику, искать новых поставщиков сырья, материалов, оборудования и комплектующих для производства и новые рынки сбыта. Транспортировка грузов из-за рубежа стала сложнее и дороже.
Однако все эти этапы мы уже проходили. У нас есть хороший опыт развития в условиях внешних ограничений, в том числе в сфере водо- и электрообеспечения, перестройки и налаживания новых торгово-экономических связей, развития инфраструктуры и производства. Так, в условиях водной блокады у нас продолжала развиваться сельскохозяйственная отрасль. Сейчас возобновление подачи воды по Северо-Крымскому каналу даст новый толчок развитию растениеводства, к тому же, до конца года крымские аграрии будут получать воду бесплатно. Эта региональная мера поддержки снизит издержки сельхозпроизводителей. Уже сейчас наши предприятия увеличили посевные площади влагозависимых культур, от которых отказались в 2014 году: овощей, зерновых и кормовых культур. Это также даст новый импульс развитию животноводства в регионе и снизит зависимость от импортных кормов. Кроме того, в регионе возрождается рисоводство, что открывает новые возможности для наращивания объемов производства, выхода на новые рынки сбыта и создания дополнительных рабочих мест.
С учетом новых реалий Крым налаживает новые экономические связи с крупными бизнес-структурами, которые раньше не решались напрямую работать с крымскими предприятиями и вести свою деятельность в регионе. Это, в свою очередь, поможет ускорить процессы межрегиональной кооперации производителей и импортозамещения продукции. Многие крымские предприятия машиностроения и приборостроения, производящие аналоги импортных запчастей и комплектующих, уже отмечают небывалый спрос на свою продукцию. На некоторых из них объем заказов вырос в несколько раз. Они смогли оперативно перестроить производственные процессы и наладить выпуск новой продукции в рамках программы импортозамещения. Так, один из крупных крымских заводов выпускает пять видов модернизированного электроинструмента, которые способны заменить иностранные аналоги. Другое предприятие оперативно изготовило тяговую цепь к итальянской линии мойки бутылок. И таких примеров успешной работы уже немало.
В новых условиях важным ресурсом для стабилизации и дальнейшего развития экономики региона выступает туристическая и санаторно-курортная индустрия. В Крыму для бизнеса созданы привлекательные условия для инвестиций и свободно-экономическая зона с особым режимом налогообложения. Внедрение новых инвестиционных проектов выгодно субъектам предпринимательской деятельности из-за уникального природно-климатического и культурно-исторического потенциала. В частности, возможности для развития разных видов туризма, в том числе оздоровительного, культурного, спортивного, экстремального и других.
- Какую инфляцию можно ожидать в дальнейшем?
До конца года на инфляцию, прежде всего, будут влиять ограничения со стороны предложения товаров и услуг: возросшие издержки предприятий, включая расходы на логистику, перестройка производственно-технологических процессов и изменение бизнес-моделей.
Но основная ценовая подстройка к изменившимся условиям в любом случае произойдет в этом году, в следующем — уже в меньшей степени. Годовая инфляция складывается ниже апрельского базового прогноза Банка России и с учетом проводимой денежно-кредитной политики снизится до 5-7% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году. Вместе с тем, с учетом изменения макроэкономической ситуации прогноз будет уточняться.
